La burbuja sin precedentes del sector inmobiliario chino se produjo luego de que el gobierno flexibilizara la entrega de créditos el año pasado para hacer frente a la crisis. Con esto, los precios se dispararon hasta 30%, y la tendencia sigue al alza. En marzo los precios de las viviendas subieron 11,7% en las principales ciudades del país y los bancos entregaron nuevos préstamos por 510 mil millones de yuanes (US$ 74.800 millones), a pesar de que las autoridades restablecieron este año medidas para combatir la especulación, como un impuesto a las viviendas que se revenden a los cinco años de su compra, y una orden de que los bancos aparten mayores reservas para enfriar la actividad crediticia.
El precio de la vivienda china es 27 veces superior que el ingreso medio de los ciudadanos del país y cinco veces más que la media mundial; la renta per cápita anual en China bordea los US$ 1.500 en las zonas urbanas, mientras que el metro cuadrado en Beijing supera los US$ 3.000.
Acelerada inflación
Con estas alzas, los precios al consumidor subieron 2,4% en el primer trimestre, aún dentro de la meta del gobierno de 3% para el año, pero ya están alimentando el descontento social por el alza en el costo de la vida.
El primer ministro Wen Jiabao dijo en marzo que la inflación, junto con la desigualdad en los ingresos y la corrupción, podría encender la inestabilidad social.
"Cuando vuelva la inflación, el gobierno chino se verá forzado a subir las tasas de interés. Cuando los préstamos se encarezcan, el precio de la vivienda en los niveles de hoy no será sostenible y se producirá una marcada corrección. Mi intuición es que eso sucederá en 2012", dijo el ex economista jefe de Asia para Morgan Stanley, Andy Xie, considerado uno de los principales analistas de esa región. Para quienes ponen en duda la existencia de la burbuja, Xie recomienda "ir a visitar todos los departamentos vacíos que hay en cada provincia china".
China va "camino al infierno", dijo el administrador de fondos James Chanos, en declaraciones recogidas por Bloomberg. Chanos fue uno de los primeros en prever el colapso de la compañía energética Enron en los "90. "El desarrollo inmobiliario es lo único que hace subir los datos de expansión económica". El primer trimestre, el crecimiento chino se aceleró a 11,9% anual.
Desde su pronóstico de enero, se le ha unido el editor del reporte Gloom, Doom & Boom, Marc Faber, y el ex economista jefe del FMI, Kenneth Rogoff, en advertir sobre una crisis en el mercado inmobiliario chino.
Fuerte dependencia
Economías desarrolladas como Alemania, Japón y EE.UU. se han vuelto más dependientes de China. Si el consumidor chino es golpeado por la explosión de una burbuja, uno de los mayores motores del crecimiento global desaparecerá.
Una estallido de la burbuja también afectaría fuertemente a los países latinoamericanos, que en el último tiempo se han vuelto significativamente dependientes de China como socio comercial. Según un informe de la Comisión Económica de América Latina y el Caribe (Cepal) dado a conocer la semana pasada, Chile exhibe la mayor dependencia en la región, con 13% de sus exportaciones destinadas a China, seguido de Perú (11%), Argentina (9%), Costa Rica (7%) y Brasil (7%). El país asiático es el primer mercado de exportación para Brasil y Chile, y el segundo para Argentina, Costa Rica, Cuba y Perú.
China es el principal consumidor de cobre del mundo, con 5,94 millones de toneladas en 2009, mientras Chile es el mayor productor.
Según Rogoff, los países más afectados por una potencial burbuja serán sus vecinos, como Japón o Corea del Sur, junto con los productores de materias primas. "Cuando se produzca el estallido de la burbuja nos daremos cuenta de lo importante que es China".
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