La recuperación económica está más cerca que nunca para el país, luego de que la actividad cayera en casi un 2% en 2009, previéndose una expansión para este año en niveles del 5%. Es más, pese al terremoto, han seguido adelante proyectos por más de US$105.000 millones, según un informe de la Unidad de Inteligencia en Proyectos y Negocios.
De acuerdo a analistas, las empresas del IPSA debieran crecer en utilidades cerca de un 30% durante el actual ejercicio, liderado por el sector commodities, donde destacan el cobre, la celulosa, la energía eléctrica y los combustibles, con una amplia cartera de proyectos a realizar.
Igualmente, el consumo privado se ha elevado en torno al 6% en lo que corre del ejercicio, mientras que la demanda ha subido sobre el 10%, a raíz de las labores de reconstrucción, donde los más beneficiados han sido el sector retail, con sus tiendas de mejoramiento para el hogar, y la construcción, sobre todo con las nuevas licitaciones anunciadas por el gobierno para el período 2010-2014. Y más aún, con las obras de reparación vial y de infraestructura que se acelerarán hacia fines de año.
Además, a raíz del mayor dinamismo en las colocaciones bancarias, el consumo de bienes durables y de vestuario irá en franca alza.
Colocaciones de la Banca Crecerían Más de lo Previsto
El mayor dinamismo de las colocaciones bancarias en Chile permitirá a la banca nacional crecer en niveles de 12%, según estimaciones de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras, superando las proyecciones de fines de 2009, que señalaban que el sistema tendría un alza de 10%.
“La banca estará sumamente dinámica, con muy buenos resultados, y podría crecer más de lo que se ha estimado. El riesgo ha ido disminuyendo entre los clientes del sector (permitiendo un menor gasto en provisiones) y las eficiencias han ido en alza, lo mismo que el crecimiento económico nacional. Esto permitirá, de paso, que el consumo nacional se expanda”, aseguró Hernán Guerrero, de BBVA Research.
De hecho, las utilidades atribuibles a controladores del sistema bancario anotaron un alza interanual del 59,3% entre enero y junio, en tanto la ganancia mensual mostró un aumento de 12,22% respecto del mes anterior, de acuerdo a la Sbif. De esta forma, la rentabilidad del sector se alzó hasta el 20,75%.
En tal sentido, entre las grandes entidades destacan Banco Santander, que logró las mayores utilidades en los primeros seis meses del año, con $257.927 millones (38,4% de variación); seguida por el Banco de Chile, con $ 208.614 millones (68,1%), y el Bci, con $98.243 millones (51,9%).
Sector Energía Crecería Sobre Un 5% Este Año
En Chile hay actualmente 140 proyectos energéticos, que suponen inversiones por un total de US$35.500 millones y un aumento de 20.000 Mw en la potencia instalada del país, señaló un estudio de la privada Unidad de Inteligencia en Proyectos y Negocios. Entre las iniciativas más relevantes destaca la central eléctrica Castilla, impulsada por la filial chilena del grupo brasileño MPX Energía, con una inversión de US$4.400 millones. La segunda es HidroAysén, con una inversión de US$3.200 millones.
César Pérez, de Celfin Capital, indicó al respecto que “el mayor crecimiento industrial deberá ir acompañado de un alza en la capacidad eléctrica. Endesa Chile es la que tiene un mayor portafolio de proyectos –que también tiene a Chilectra– junto a Colbún y CGE. En ventas, este sector debiera crecer sobre el 5% en 2010”. Asimismo, la generación eléctrica creció en 6,6% interanual en junio, y seguiría la misma senda expansiva.
En combustibles, Copec (que invertirá US$725 millones en 2010), junto al grupo Von Appen, está desarrollando el proyecto de minería de carbón en Isla Riesco. Al mismo tiempo, la compra de la firma colombiana Terpel ampliará la capacidad del grupo en el extranjero. GNL Quintero, donde es socio Copec, Metrogas y Enap, entre otros, mejorará la capacidad de bodegaje del sector.
Así las cosas, analistas del área concuerdan en que las ventas de combustible deberían subir, al menos, un 6% este año, a raíz de la racha alcista que ha mantenido su demanda.
Nuevas Licitaciones Permitirán Expandirse a la Construcción
El gobierno anunció hace algunas semanas concesiones por US$11.736 millones para el período 2010-2014 en el país y, a su vez, la Cámara Chilena de la Construcción afirmó que se requieren al menos US$40.000 millones para invertir en infraestructura pública. Así, el mismo gremio proyecta crecer en torno al 8% este año, cifra que podría incrementarse, según César Pérez, de Celfin Capital.
“Hay un programa de reconstrucción dinámico delineado por la autoridad, en el cual se está trabajando fuertemente, y es bastante ambicioso en términos de dinero. En tal sentido, el sistema de concesión va a ser una herramienta excelente para tener una infraestructura adecuada y de calidad, que permitirá al país crecer en niveles mayores a los previstos”, precisó.
A raíz de lo anterior, se potenciarán los trabajos en el sector de obras públicas, lo que atraería las miradas del sector privado no sólo a nivel nacional, sino igualmente en el extranjero. En Chile, empresas como Besalco y Salfacorp entrarían bien posicionadas al proceso, de acuerdo a analistas del sector.
Pese a todo, el flanco más débil de la industria vendría por el área de ventas de viviendas, que en el segundo trimestre del año cayeron en 26% en el Gran Santiago, llegando a 5.120 unidades, mientras que la caída anual acumula 24%, con el mayor retroceso en nueve años, a causa de la reasignación de subsidios producto del terremoto y un endurecimiento de los requisitos para el otorgamiento de créditos hipotecarios.
Alto Precio del Cobre Empujará Nuevos Proyectos
Nuevas iniciativas incentivarían los altos precios del cobre en el país, que se mantienen al momento sobre los US$3, cifra reafirmada por Cochilco, que estima se mantendrá dicho piso durante el 2011. Este año el metal rojo promediaría US$3,3 y US$3,4 la libra, mientras que la producción crecería hasta 4%.
Igualmente, según analistas, existen buenas perspectivas para firmas como Codelco, Minera Escondida, Antofagasta Minerals, CAP y SQM, y de acuerdo al subsecretario de Minería, Pablo Wagner, las inversiones del sector a nivel local superarán los US$45.000 millones entre 2010 y 2017. Sólo este año entrarían en operación megaproyectos mineros por más de US$6.200 millones.
Mientras, entre los proyectos anunciados, destaca la nueva mina El Teniente de Codelco –que deberá iniciar su producción el año 2017–, que considera una inversión de US$3.278 millones. La mitad de estos recursos se usarán durante los próximos seis años en la construcción de la infraestructura minera y el resto de la inversión se concretará desde el año 2017 en adelante.
Cochilco afirma también que la producción de cobre mina en Chile se incrementó en 1,8% en los primeros cinco meses de 2010, respecto a 2009, superando el alza registrada en este último ejercicio respecto de 2008.
Demanda por Materiales de Construcción Impulsará al Comercio
El retail está demostrando ser uno de los sectores económicos más dinámicos. De hecho, a la fecha, las ventas del comercio han exhibido un avance de 19% respecto a junio de 2007, fecha en que alcanzaron su peak, y podrían finalizar en 2010 con una subida de 10%, según la Cámara Nacional de Comercio. “En el largo plazo, este sector seguirá con tal dinamismo. Y en términos privados, el consumo podría expandirse entre un 6% y 8”, señaló César Pérez, de Celfin Capital.
En tal sentido, el retail chileno será el factor detonante de esta expansión, donde se proyecta que las ventas de los holdings como Falabella y Cencosud podrían trepar a niveles de 10% durante este año. Incluso serían mayores, si no fuera por las dificultades que ha presentado el negocio del retail financiero, por los altos niveles de mora y la caída en la cantidad de tarjetas no bancarias vigentes.
Sin embargo, el terremoto del 27 de febrero pasado seguirá impulsando el área de los materiales de la construcción, terminando el año en curso con un crecimiento sobre el 10% y continuando con una elevada demanda en los próximos cuatro o cinco años, plazo en que se finalizaría la reconstrucción del país. Asimismo, las ventas de supermercados, según la Asach, podrían expandirse en tasas de 8%, por la importante reactivación del consumo.
Mejor Precio de Celulosa Subirá Utilidades Forestales
Luego de un 2009 débil para el sector forestal, por la baja demanda de los países europeos y Estados Unidos, las utilidades de la industria podrían incrementarse en 50%, de acuerdo a analistas. “El valor promedio fue de US$656 por tonelada, y en 2010, debiera estar cerca de US$900 por tonelada, siendo superior en un 35%”, detalló César Pérez, de Celfin Capital.
Las compañías que empujarán al sector son Celulosa Arauco, del grupo Angelini, y la papelera CMPC, del grupo Matte. En la primera firma, gran parte de los US$725 millones que desembolsará Copec en 2010 irán a sus operaciones en Uruguay, Brasil, y en una planta de madera aglomerada en Chile. Además, aumentará su capacidad en el área de paneles en el país, con la ampliación de sus exportaciones, y con una planta emplazada en San José de la Mariquina, cerca de Valdivia, lo que se concretaría en 2012. Igualmente, la planta de tableros en Teno estará a fines de 2011. En el frente externo planean su segunda planta en Uruguay, junto a Stora Enso.
Lo mismo CMPC, que invertirá US$450 millones este año en aumentos de capacidad de producción en sus plantas y en nueva maquinaria para el próximo ejercicio; y otros US$2.000 millones en una nueva operación en Brasil, que iniciaría sus trabajos en el 2015.
Asimismo, las exportaciones forestales llegarían a US$4.600 millones en 2010, y antes del terremoto se proyectaban en US$4.500 millones.
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