La avidez del mercado internacional por deuda de países emergentes, y en especial de Chile, volvió a quedar de manifiesto ayer con el millonario bono que emitió Codelco en Estados Unidos.
Las buenas perspectivas que tiene la empresa llamaron la atención de los inversionistas, que hicieron que la demanda por el papel de
US$ 1.000 millones a diez años de la cuprífera fuera 3,5 veces el monto ofrecido.
El apetito quedó plasmado en la tasa de 3,96% que tuvo la operación, que según informó Codelco es "la tasa de interés más baja obtenida por algún emisor corporativo latinoamericano en los mercados financieros internacionales".
Esto implica un premio por riesgo de 130 puntos base sobre los bonos del Tesoro y 60 unidades sobre el soberano de Chile, que ayer se negociaba con un spread en torno a 70 puntos básicos. Algo que según varios operadores que hablaron con Mercados en Acción, estuvo dentro de lo esperado para un bono que es visto como cuasi soberano.
Explicaron que el bajo premio por riesgo se debe, además, a la tasa (3,86%) récord a la que se emitó en julio el bono soberano en dólares que obtuvo un spread de 90 puntos base.
De todos modos, esta no es la mejor colocación de Codelco en el exterior en términos de spread, ya que en 2003 la empresa estatal colocó US$ 500 millones con un premio de 125 unidades...aunque a una tasa más alta, ya que el interés base del Tesoro era en esa época mucho mayor.
Este bono, que fue estructurado por Deutsche Bank y HSBC, es el primero que coloca Codelco desde enero de 2009 cuando emitió US$ 600 millones cuando alcanzó un spread de 537,5 puntos base sobre los bonos del Tesoro.
El dinero recaudado por Codelco será usado para financiar parte del plan de inversiones que tiene la compañía para los próximos cinco años por US$ 15.000 millones.
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