Es importante saber qué podría suceder con las exportaciones en el 2009, primer año en que la crisis internacional llega al Perú. Si bien nadie tiene una bola de cristal, es posible aproximarse a su comportamiento con los datos del Observatorio Términos del Intercambio del BBVA-Banco Continental. Allí aparecen las principales exportaciones, ponderadas de acuerdo a su importancia en el periodo 2006-2008. El primer lugar lo tiene el cobre, seguido del oro, zinc, plomo y petróleo.
El BBVA ha calculado la caída del índice de precios en el 2008. Los minerales que más caen son el cobre, el plomo, el zinc (53, 63 y 53%, ver cuadro) y el petróleo (55.7%). No sucede lo mismo con el oro, que aumenta 2.3% en el 2008, y con el resto de las exportaciones –las llamadas no tradicionales–, que aumentan 3.1%.
Si suponemos que los precios de fines del 2008 (que incluyen la caída de precios calculada por el BBVA) se mantienen invariables durante todo el 2009 y, también, que los volúmenes de exportación e importación del 2007 se mantienen constantes en el 2009, ya tenemos una referencia para calcular el valor de las exportaciones de este año. Así, las exportaciones de cobre, por ejemplo, bajarían de US$ 7,241 a 3,353 millones del 2007 al 2009, mientras que el zinc bajaría de US$ 2,535 a 1,186 millones en el mismo periodo. El oro, por su parte, aumentaría de US$ 4,157 a 4,253 millones.
Las exportaciones totales caerían de US$ 27,956 a 20,818 millones del 2007 al 2009, algo más de US$ 7,000 millones. La caída sería aún mayor con respecto al 2008, pues el año pasado los precios de los minerales continuaron subiendo hasta julio, mes en que estalló la burbuja de los commodities. Si consideramos que las exportaciones totales superarán los US$ 31,000 millones en el 2008, la caída 2009/2008 sería de, por lo menos, US$ 10,000 millones.
El informe del BBVA también pondera las importaciones de los commodities más relevantes, apareciendo en primer lugar el petróleo (19.4%), seguido de la soya, el trigo y el maíz (2.1%, 1.7% y 1.2%; no se muestran en el cuadro). Así, la suma llega al 24.4%. Como los precios de estos productos también han caído desde julio pasado, habrá una reducción en el valor de estos y un efecto positivo en la balanza comercial.
Pero, ojo, en el 76% de las importaciones restantes los índices de precios han subido 2.6% (tampoco está en el cuadro) y también ha aumentado el volumen importado. Así, las importaciones totales en el 2008 van a superar los US$ 29,000 millones, cifra bastante superior a los US$ 20,800 millones de exportaciones que se podrían alcanzar en el 2009, de acuerdo a los supuestos utilizados en este artículo.
De ser esto así, si no se produce un ajuste, ya sea por reducción de demanda, alza de aranceles o alguna otra medida, en algún momento del 2009 las importaciones superarán largamente a las exportaciones y la balanza comercial se volverá negativa. Esto es algo de lo cual para nada se habla en el supuesto Plan Anticrisis. Pero tiene una enorme importancia en las expectativas, en primer lugar sobre el precio del dólar. También hay una caída importante de los ingresos fiscales, tema de un próximo artículo.
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