Con gran éxito concretó Chile la emisión de Bonos Globales de Deuda, anunciada hace unas semanas por el Gobierno como parte del plan de financiamiento para la reconstrucción y para fines generales del Estado.
Una delegación encabezada por el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, materializó en Nueva York dos colocaciones por el equivalente a US$1.520 millones. Una de ellas fue por US$1.000 millones a 10 años plazo en la divisa estadounidense, papel que logró una tasa de 3,89%, 90 puntos base mayor que la del título del Tesoro de ese país. El secretario de Gobierno destacó que no sólo de trata de un rendimiento récord para Chile, sino que también supera lo alcanzado por papeles de toda la región, e incluso de naciones como España, Italia, Irlanda y Portugal. En esa línea, el instrumento “fue sobre suscrito 5,7 veces, es decir, consignó una demanda aproximada de US$5.700 millones”, precisó.
BONO EN PESOS
A su vez, fue lanzando un pagaré por US$520 millones denominado en pesos a idéntico lapso, alcanzando una tasa de 5,5%; 60 puntos base inferior a la de bonos domésticos ya transados. Ello, comentó, implicará un ahorro cercano a los US$24 millones en los costos del endeudamiento. Su demanda fue de US$3.800 millones, 7,3 veces más que la oferta. Larraín también calificó esta operación como histórica, al “marcar el inicio del proceso de internacionalización” de nuestra moneda.
El jueves pasado, el personero reportó la efectividad del registro de esta operación ante la Comisión de Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos, iniciativa solicitada el 15 de junio por un total US$3.000 millones.
El ministro informó que Citigroup Global Markets Inc., HSBC Securities (USA) Inc. y JP Morgan Securities Inc. actuarían como colocadores, y la asesoría correspondería a estudios tanto chilenos como norteamericanos.
En definitiva, la autoridad enfatizó que “hemos podido constatar el buen sentimiento que existe entre los inversionistas foráneos respecto de Chile” y de su manejo económico. Indicó que las favorables condiciones permitirán a las empresas endeudarse a menores tasas, estimulándose la inversión y el empleo, fenómeno que, aseguró, debiera traspasarse a las personas. Subrayó que ello se suma al repunte económico que nos llevaría a un crecimiento de entre 4,5% y 5% en 2010, con generación de plazas mayor que la meta de 200 mil por año.
Finalmente, sostuvo que se espera que las emisiones queden totalmente terminadas el próximo 5 de agosto.
BUENA SEÑAL
El economista de BBVA, Alejandro Puente, destacó el spread obtenido, “considerando que el premio por riesgo (nacional) está en alrededor de 120 puntos. Por ello, un diferencial inferior a los 100 puntos ya se consideraba bueno, y 90 puntos es muy superior a la de varios países desarrollados”.
Cristóbal Doberti, de Bice Inversiones, suscribe esa impresión. “Esto va en línea con la solvencia fiscal. El bajo spread revela que los inversionistas externos ven sólida y segura a nuestra economía”.
Por su parte, Rodrigo Aravena, de Banchile, comenta que “ha sido una colocación que deja en evidencia el apetito extranjero por papeles chilenos. El hecho de que, en un escenario post crisis, esta emisión logre un rendimiento menor a los 100 puntos, inferior al promedio histórico y a nuestro riesgo país, reafirma la confianza respecto de la estabilidad macro” doméstica.
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