—En vista del notable rally en el precio del cobre, agentes privados difieren respecto a la oportunidad de utilizar parte del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) en 2011, ¿qué opina usted?
—Si el valor del metal sigue subiendo, lo aconsejable es recuperar los cerca de US$ 20.000 millones que tuvimos previo a la crisis. Sería el momento de guardar dólares para las “vacas flacas”.
—¿Estima que el mineral podría seguir escalando hacia 2011?
—Soy algo más conservador en este tema. Creo que tendremos cierta mitigación en este rally. Espero una apreciación del dólar a nivel internacional, cuyo castigo ha sido muy significativo.
—La intervención cambiaria directa sigue resonando entre los exportadores, aunque hasta el momento el Banco Central ha desestimado ese camino…
—El ente emisor está en una situación inmejorable para intervenir el dólar, si es que lo considera necesario.
—¿Por qué?
—Porque no tendremos inflación en el corto plazo. Posiblemente los registros de noviembre, diciembre y enero serán bastante acotados, por lo que la intervención tendría mayor probablidad de éxito. Se podría detener el retiro del estímulo monetario sin poner en jaque el control del IPC en el mediano plazo.
—Quienes contemplan esa opción hablan de niveles de $450 o $460, ¿considera que con una paridad en torno a $480 es adecuado intervenir?
—Es el instituto rector el que debe evaluar si es necesario levantar el tipo de cambio; si así lo estimase, las condiciones para hacerlo son inmejorables.
—¿Cuál es la fórmula que propone?
—Una intervención efectiva no podría ser inferior a los US$ 5.000 millones, pero tampoco sería prudente sobrepasar los US$ 10.000 millones.
DINAMISMO LOCAL
—¿Usted sugiere una pausa en el proceso de normalización de la tasa?
—Si no se va a intervenir el dólar, es decir, si el Central estima que la paridad no está afectando el equilibrio macro, lo lógico sería continuar elevando la tasa. Sin embargo, si la autoridad cree que están las condiciones para intervenir, no debiésemos tener una corrección.
—No observa riesgos inflacionarios en lo inmediato, ¿pero qué advierte para el mediano y largo plazo?
—Los riesgos se están incubando y provienen de factores locales y externos. Es probable que tengamos un indicio de presión inflacionaria importante a contar del segundo semestre de 2011, que podría colocarnos por sobre el techo del rango meta del Central, superior al 4%. De ahí que pensamos que la tasa de instancia se ubique en torno a 5,25% en diciembre del ejercicio venidero, con una economía creciendo entre 6,1% y 7,1%.
—Hay implícita una aceleración doméstica en tal previsión…
—La economía continuará dinámica. Esperamos desaceleraciones en áreas como el consumo privado, pero otras partidas de la demanda tomarán más fuerza, además de una mayor contribución del sector externo.
—Y, en ese escenario, ¿no le parece imprudente hacer una pausa en el ajuste monetario?
—Mi impresión es que si el Central no va a intervenir, seguirá elevando la tasa, pero si se opta por frenar la baja del dólar, la oportunidad es única para hacer una pausa en el proceso de normalización. Después no se podrá, ya que estarán muy encima las presiones inflacionarias.
Artículo original
en ARGENTINA:
ResponderBorrarEL CLARIN, 13.11.2010.
Para la UIA, la inflación llega al doble de lo reconocido por el Gobierno
El titular de la entidad estimó que el índice "está en el ventipico por ciento". Y alertó sobre el riesgo de modificar otras variables para dominarlo. Además, se volvió a mostrar a favor del diálogo. "El mejor aporte es acompañar al Ejecutivo en la búsqueda de soluciones"
El presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Héctor Méndez, aseguró esta mañana que -para los empresarios- la inflación llega al doble de lo admitido oficialmente por la Casa Rosada.
"La inflación está en el veintipico por ciento, cuando para el Gobierno no llega al diez", estimó Méndez en diálogo con Radio Mitre. Y afirmó que "ojalá se pueda corregir", porque "no se puede empezar una carrera desenfrenada de ajustes de otras variables porque se puede complicar".
De todos modos, el jefe de la central fabril aseguró que "la inflación no es un tema que haya quitado el sueño de la Argentina, como pasaba hace unos años". Al respecto, precisó que "la inflación volteaba gobiernos hace 20 años, y ahora ni siquiera mueve la aguja del tipo de cambio, ni de la tasa de interés".
"Todos lo hemos vivido, nos hemos vuelto loco con la inflación. Es un índice que desestabilizaba gobiernos, hoy no es así", indicó. Puntualizó que "no quiere decir que es bueno, ojalá la podamos corregir", pero alertó que "no se puede empezar una carrera desenfrenada, porque si se empiezan a ajustar otras variables, la economía se puede complicar".
Al respecto, Méndez indicó que "la inflación no puede medirse como un índice aislado, sino que va armónicamente con un montón de otros indicadores". Y agregó: "La inflación sola puede matarlo, pero a lo mejor no lo mata si existen otros síntomas".
El titular de la entidad fabril, en simultáneo, aseguró hoy que "el mejor aporte" que el empresariado puede hacerle a la sociedad es "acompañar al Gobierno".
"Somos dirigentes, tenemos que pensar más en la patria y en la gente que en los intereses sectoriales", remarcó. En esa línea, destacó la conducta del secretario general de la Confederación General del Trabajo (CGT), Hugo Moyano, quien apenas falleció el ex presidente Néstor Kirchner, se comunicó con la UIA para proponer el inicio de un diálogo que permitiera acercar posiciones y mantener la paz social. "Moyano demostró una enorme grandeza al llamarnos".
Méndez aseguró que la entidad está "dispuesta a apostar por el éxito del diálogo y no al conflicto". Y estimó que en los próximos meses, "vendrán la ley de ART, de reforma impositiva, y de reparto de utilidades, pero en el marco del diálogo constante".