Un significativo ajuste al alza se ha consignado para las estimaciones de crecimiento doméstico, tanto de este año como del próximo. Así se desprende de la última encuesta de ESTRATEGIA a agentes privados, la que en esta oportunidad apunta a una expansión esperada en torno a 5,4% para 2010 y de 6,1% para 2011, es decir, 9 y 3 décimas por sobre lo anticipado en el sondeo de junio.
La recuperación que ha observado nuestra economía tras el sismo de febrero y la recesión de 2008 y 2009, ha superado todas las expectativas. En ello, ha sido clave el robusto avance de la demanda interna. De hecho, en el presente ejercicio escalaría 13,8%, bastante más que el 10,1% previsto hace cuatro meses. Tal comportamiento tendería a moderarse el año venidero con un ascenso pronosticado de 8,9%.
Esto ha sido determinado, especialmente, por la inversión, variable que subiría 18,7% a diciembre, vale decir, 37 décimas arriba de lo estimado en la consulta pasada. En 2011, en tanto, la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) se elevaría 15,1%, manteniendo el protagonismo que se ha ganado en el citado proceso de reactivación. De esta forma, los economistas apuestan a que alcance el 28% del PIB en 2010, similar a lo anticipado en junio; mientras que en el próximo ejercicio superaría el 30% del Producto.
En cuanto al consumo, otro de los guarismos gravitantes, las proyecciones arrojan en promedio un incremento de 7,6%, mayor al 5,3% exhibido en el sexto mes, al tiempo en que hacia el período entrante lo haría en un 6%, 5 décimas superior a la perspectiva.
IPC Y TPM
La ralentización en el ajuste monetario dispuesta el jueves último por el Banco Central daría cuenta, entre otros elementos, del exhorto emanado por el sector exportador chileno, amén del declive que ha experimentado el tipo de cambio. Lo cierto es que luego de cuatro alzas consecutivas de 50 puntos base cada vez, la tasa de interés fue corregida en sólo 25 puntos base a 2,75% en octubre. Así, los agentes anticipan que al cerrar el año en curso, se aproximaría al 3,50%; mayor que el proyectado en la encuesta pasada, pero aún lejano al nivel neutro que se requiere para evitar un desborde inflacionario en el horizonte objetivo de la autoridad.
Por lo pronto, las perspectivas para el IPC permanecen ancladas. Dentro de dos meses, el registro acumularía un alza de 3,3%, y en 2011 culminaría con una expansión de 3,2%. En dicho fenómeno, juegan un rol relevante los precios de los perecibles y combustibles. En efecto, despejando tales productos, esto es, en términos subyacentes, oscilaría 2,7% y 3,1%, en los citados lapsos.
SECTOR EXTERNO
Las exportaciones han cosechado los dividendos de la vitalidad en naciones emergentes como China. La sólida demanda de tales mercados permitiría que nuestros envíos se acerquen a los US$68.000 millones en 2010 y rebasen los US$72.000 millones en 2011. En esto, será decidora la notable cotización del cobre, insumo que permanecería por sobre los US$3 la libra en lo sucesivo.
Las importaciones, por su parte, continuarían develando la buena salud doméstica, al totalizar más de US$54.000 millones y US$60.000 millones, en cada período.
HACIA 2012
En una mirada de más largo aliento, la encuesta expuso que el dinamismo del PIB tendería a moderase hacia 2012, para crecer en alrededor de 5,5%. Ello, considerando un gasto interno ascendiendo 6,7%, la inversión en 8,4% y el consumo en 5,7%.
El IPC, asimismo, no se desalinearía del centro del rango objetivo, en sintonía con un tipo rector que a esas alturas debiera ubicarse en alrededor del 6%.
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